2024/05/30 
重慶啤酒（600132,收盤價13.62元）2015年前三季度的凈利潤還有1.7億元，2015年全年卻虧損了6567.84萬元！這意味著公司去年第四季度虧損超過2億元。這是重慶啤酒上市18年來首次出現虧損。
《每日經濟新聞》記者翻查重慶啤酒年報發現，公司去年的業績主要是受資產減值拖累，計提資產減值準備導致公司去年全年凈利潤減少2.5億元。
計提影響凈利潤2.53億元
2015年報顯示，重慶啤酒去年營業收入為33.2億元，同比增長4.9%；凈利潤虧損6567.84萬元，同比下滑高達189.44%。
值得注意的是，這是自重慶啤酒1997年上市以來首次出現凈利潤虧損。從1998年開始，重慶啤酒的年凈利潤由5511萬元一路增長至2010年最高的3.6億元。2012~2014年，重慶啤酒的凈利潤分別為1.59億元、1.587億元和7343.52萬元。
《每日經濟新聞》記者注意到，重慶啤酒去年前三季度的凈利潤分別為2209萬元、6018萬元和8983萬元，公司前三季度凈利潤總額達1.7億元，同比增長7.76%。年報顯示，重慶啤酒去年虧損6567.84萬元。這意味著公司去年第四季度虧損超過2億元。
公司去年虧損的主要原因便是巨額的資產減值準備——計提資產減值準備，影響公司2015年度利潤總額3.27元，影響歸屬于上市公司股東的凈利潤2.53億元。本次計提資產減值準備包含了重慶啤酒的應收款項、存貨減值、長期投資減值、“山城牌”啤酒系列商標和關停工廠5個方面，其中，影響金額最高的便是長期投資減值和關停工廠固定資產減值。
值得一提的是，長期投資減值包括了此前名噪一時的乙肝疫苗項目。重慶啤酒從1998年通過收購佳辰生物，涉足乙肝疫苗項目。在2011年研究失敗之后，公司便停止了乙肝疫苗的研發。而去年底，公司以100萬元的價格將乙肝疫苗項目轉讓給了孟德爾基因。
從重慶啤酒最新公告的長期投資減值情況可以看到，公司對佳辰生物的累計投入高達2.86億元，而佳辰生物累計虧損高達2.5億元，凈資產為 -1.44億元。重慶啤酒在2012~2014年計提減值準備后，2015年再度對應收債權追加計提壞賬準備4671萬元。截至資產負債表日，重慶啤酒對佳辰生物長期股權投資累計計提減值準備9488.07萬元，對應收佳辰生物債權累計計提壞賬準備1.24億元。
另一家重慶啤酒進行股權投資的九華山公司，目前也已關停。重慶啤酒2015年對九華山公司長期股權投資計提減值準備1900萬元，對應收九華山公司債權計提壞賬準備1.29億元。
去年啤酒毛利率下降
事實上，去年重慶啤酒曾展開大刀闊斧的“去產能”動作，先后關閉了多家子公司，這也導致公司大幅計提相關的固定資產減值準備。
值得一提的是，去年最后兩個月，重慶啤酒更是連關兩家子公司。截至目前，重慶啤酒已對重慶嘉釀啤酒有限公司綦江分公司、柳州山城啤酒有限責任公司、重慶啤酒安徽九華山有限公司、永川分公司、黔江分公司、重慶啤酒集團六盤水啤酒有限責任公司等六家分子公司進行關停。據評估結果顯示，六家分子公司原值合計4.46億元、累計計提了合計2.06億元的固定資產減值準備。在扣除年初已計提金額后，它們2015年度計提的減值準備合計為1.87億元，這占了公司去年計提資產減值準備金額的很大比例。
“經過2014年、2015年連續兩年的計提資產減值準備后，留給2016年的已經很少了?！敝貞c啤酒證券部一位工作人員表示，大規模的資產減值計提并非是重慶啤酒發展的常態，事實上公司的主營業務還在增長。
不過《每日經濟新聞》記者注意到，盡管重慶啤酒去年營收數據看上去很美好，但啤酒業務的毛利率卻呈現同比下降趨勢。公司去年啤酒業務的毛利率為 37.17%，相比2014年的45.11%，下降了7.94個百分點。雪上加霜的是，整個啤酒行業下降和公司控股股東嘉士伯目前面臨上升乏力的困境。數據顯示，2015年1~10月中國啤酒產量為4197萬千升，同比下降了5.73%。而重慶啤酒母公司嘉士伯去年第三季度虧損約41億元人民幣，已經開始裁員和關閉啤酒廠的動作。