在啤酒行業(yè)的江湖中，華潤雪花啤酒（中國）有限公司（以下簡稱華潤雪花）是公認(rèn)的行業(yè)翹楚。與它旗鼓相當(dāng)?shù)膶?duì)手，百威英博算一個(gè)。

　　如今，這位對(duì)手的實(shí)力將愈發(fā)強(qiáng)大。

　　半個(gè)月前，商務(wù)部刊發(fā)了《商務(wù)部公告2016年第38號(hào)關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)百威英博啤酒集團(tuán)收購英國南非米勒釀酒公司股權(quán)案經(jīng)營者集中反壟斷審查決定的公告》（以下簡稱商務(wù)部公告）。

　　商務(wù)部公告稱，決定將附加三個(gè)限制性條件批準(zhǔn)百威英博啤酒集團(tuán)收購英國南非米勒釀酒公司股權(quán)。

　　這三個(gè)限制條件分別是百威英博和南非米勒“剝離南非米勒持有的華潤雪花49%股權(quán)”“嚴(yán)格按照百威英博向商務(wù)部提交的《協(xié)議》向華潤啤酒出售華潤雪花49%股權(quán)”“確保剝離于百威英博收購南非米勒股權(quán)交易完成后24小時(shí)內(nèi)完成”。

　　至此，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的百威英博收購南非米勒案幾乎無懸念。

　　“國際啤酒行業(yè)，排名第一的百威英博與排名第二的南非米勒聯(lián)合后，百威英博將占據(jù)世界市場(chǎng)份額的30%以上。這個(gè)體量很大，從國內(nèi)啤酒市場(chǎng)的角度，其帶來的變化也將非常微妙。”啤酒行業(yè)資深的專家方剛對(duì)法治周末記者說。

　　格局生變

　　故事還得從九個(gè)月前說起。

　　2015年11月11日，百威英博和南非米勒達(dá)成《收購協(xié)議》，前者將收購后者全部的股權(quán)。

　　商務(wù)部資料顯示，收購方百威英博成立于1977年，是巴黎泛歐證券交易所和紐約證券交易所的上市公司，其主要產(chǎn)品包括啤酒、其他酒精飲料和軟飲料等；而被收購方南非米勒則成立于1895年，是倫敦證券交易所和約翰內(nèi)斯堡證券交易所的上市公司，其主要產(chǎn)品與百威英博基本一致。

　　多位接受法治周末記者采訪的業(yè)內(nèi)人士稱，收購案一觸即發(fā)，華潤雪花也難以置身事外，原因在于南非米勒與其之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　“上世紀(jì)九十年代，南非米勒通過與華潤啤酒成立合資企業(yè)華潤雪花進(jìn)入中國市場(chǎng)，其持有華潤雪花49%的股權(quán)。”中國品牌研究院研究員朱丹蓬向法治周末記者透露，“當(dāng)時(shí)引進(jìn)外資南非米勒，主要是考慮啤酒技術(shù)、品牌優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)管理等方面。”

　　“如果不剝離南非米勒在華潤雪花49%的股份，百威英博在完成對(duì)南非米勒的收購以后將與華潤雪花存在股東關(guān)系。”朱丹蓬說。

　　而在商務(wù)部看來，百威英博承接華潤雪花49%的股份的情況下，將“導(dǎo)致百威英博在相關(guān)市場(chǎng)的控制力進(jìn)一步增強(qiáng)”“將減少中國啤酒市場(chǎng)最領(lǐng)先的兩個(gè)緊密競爭者之間的競爭”“將提高相關(guān)市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘”“將損害下游經(jīng)銷商利益”。據(jù)此，商務(wù)部認(rèn)為剝離華潤雪花49%的南非米勒股份成為一種必要。

　　實(shí)際上，百威英博與華潤雪花在國內(nèi)啤酒市場(chǎng)上的表現(xiàn)也印證了商務(wù)部的判斷。

　　公開資料顯示，2014年，在中國大眾化啤酒市場(chǎng)，從銷售量看，華潤雪花和百威英博是市場(chǎng)份額排名第一和第三的競爭者，合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá) 41%；2014年，在中國中高檔啤酒市場(chǎng)，從銷售量看，百威英博和華潤雪花是市場(chǎng)份額排名第一和第二的競爭者，合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)52%。此外，2015年華潤雪花、百威英博在中國啤酒市場(chǎng)的合計(jì)份額為44.7%。

　　“按照反壟斷法的規(guī)定，不剝離華潤雪花股份的情況下，百威英博、華潤雪花之間其實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)營者集中。”北京市盈科（濟(jì)南）律師事務(wù)所律師錢銘坤對(duì)法治周末記者說。

　　至此，剝離華潤雪花中南非米勒49%的股份成為必然；而公開的信息顯示，百威英博也選擇了這樣做，華潤啤酒（控股）有限公司（以下簡稱華潤啤酒，其為華潤雪花控股股東）亦欣然決定對(duì)南非米勒49%的股份進(jìn)行收購。

　　法治周末記者以郵箱方式向華潤啤酒咨詢收購的最新進(jìn)展以及失去盟友南非米勒的影響等問題，但是截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。

　　“之前南非米勒作為外資企業(yè)持有華潤雪花49%的股份，現(xiàn)在49%股份將歸還華潤雪花的控股股東華潤啤酒，這意味著啤酒市場(chǎng)的格局已然生變。收回之前，國內(nèi)啤酒六大巨頭（華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒(7.700, 0.01, 0.13%)、嘉士伯），內(nèi)外資企業(yè)呈現(xiàn)‘3+3’結(jié)構(gòu)，而如今則轉(zhuǎn)變?yōu)椤?+2’結(jié)構(gòu)。”方剛說，“一個(gè)是世界巨頭，一個(gè)是中國市場(chǎng)的巨頭，未來百威英博與華潤雪花兩個(gè)巨頭必然將形成兩元對(duì)壘，競爭格局的雛形已經(jīng)非常明顯。”

　　巨頭對(duì)壘

　　“剝離49%的南非米勒股份后，華潤雪花將失去了南非米勒這一盟友，百威英博成為其最大的競爭對(duì)手。”朱丹蓬說。

　　那么，巨頭對(duì)壘，孰強(qiáng)孰弱？

　　“如果從國內(nèi)市場(chǎng)啤酒的銷量與營業(yè)收入來看，華潤雪花要強(qiáng)于百威英博。”朱丹蓬說。

　　公開的資料顯示，2015年華潤雪花銷售量為1168.3萬千升，同比下降1.34%，營業(yè)收入獲得293.2億元；百威英博中國市場(chǎng)銷量為745.6萬千升，同比增長0.4%，在華營收275.6億元。

　　實(shí)際上，在市場(chǎng)份額方面，華潤雪花也強(qiáng)于百威英博。2015年，華潤雪花市場(chǎng)占有率為27.3%，百威英博市場(chǎng)占有率為17.4%。

　　此外，華潤雪花已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)全國區(qū)域的市場(chǎng)覆蓋。截至2015年年底，華潤雪花在中國內(nèi)地25個(gè)省份共經(jīng)營97間啤酒廠，廠區(qū)在四川、安徽、遼寧、浙江等地居多。

　　“廠區(qū)的分布基本上能夠體現(xiàn)華潤雪花的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)區(qū)域分布。百威英博的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)則多分布在華南、華東等沿海區(qū)域。”朱丹蓬說。

　　然而，在多位接受法治周末記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來，如果從產(chǎn)品定位和盈利能力上，華潤雪花卻是遜于百威英博。

　　華潤雪花官網(wǎng)資料顯示，華潤雪花目前的產(chǎn)品包括臉譜、晶尊、純生、勇闖天涯、精制五大系列。

　　百威英博官網(wǎng)資料顯示，其產(chǎn)品按照全球品牌、國際品牌、全國品牌、本地品牌進(jìn)行劃分，其中全球品牌包括百威、科羅娜、時(shí)代，國際品牌包括貝克、福佳、樂飛，全國品牌包括哈爾濱、雪津，本地品牌包括南昌、金士百、大雪等。

　　“華潤雪花的產(chǎn)品多以中端市場(chǎng)為主，而百威英博的產(chǎn)品系列多以高端市場(chǎng)為主。”朱丹蓬介紹。

　　“在消費(fèi)市場(chǎng)重心來看，2015年華潤雪花啤酒不斷優(yōu)化產(chǎn)品組合，精制酒銷量穩(wěn)步上揚(yáng)，亦有助提升整體平均價(jià)格，并且不斷布局高端啤酒市場(chǎng)。百威英博的核心在華業(yè)務(wù)是高端及超高端啤酒，其產(chǎn)品已經(jīng)占據(jù)在華60%以上銷量。”中研普華研究員王駿對(duì)法治周末記者說。

　　在王駿看來，目前在業(yè)績上華潤雪花暫時(shí)處于領(lǐng)先，但可以看到華潤雪花已經(jīng)出現(xiàn)銷售量的下滑，而百威英博在華銷售一直在不斷上升。“更重要的是由于百威在走產(chǎn)品高附加值路線，其在華營業(yè)收入直逼華潤雪花。未來百威英博與華潤雪花競爭將愈加激烈。”

　　華潤啤酒發(fā)布2016年4月至6月未經(jīng)審計(jì)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，啤酒銷量和營收下滑3.6%和4.6%。

　　高端市場(chǎng)是短板

　　在朱丹蓬等業(yè)內(nèi)人士看來，高端市場(chǎng)產(chǎn)品的難有突破才是華潤雪花未來競爭的真正短板。

　　“華潤雪花的優(yōu)勢(shì)在于體量，百威英博的優(yōu)勢(shì)在于高端。從國內(nèi)市場(chǎng)比較，兩者很難綜合評(píng)價(jià)強(qiáng)弱。”朱丹蓬說，“但是可以預(yù)見未來兩巨頭的競爭焦灼點(diǎn)肯定是在產(chǎn)品塔腰以上。”

　　“近年來，中國啤酒市場(chǎng)也是在逐漸往產(chǎn)品塔腰以上走，這個(gè)趨勢(shì)是必然的。為什么這幾年進(jìn)口啤酒的攻勢(shì)這么猛，原因就在于國內(nèi)啤酒企業(yè)的品牌、產(chǎn)品沒有匹配到產(chǎn)品塔尖消費(fèi)者的需求，這包括華潤雪花的純生、臉譜。”朱丹蓬說。

　　對(duì)于原因，朱丹蓬解釋，作為舶來品的啤酒在國內(nèi)市場(chǎng)沒有原產(chǎn)地優(yōu)勢(shì)，而這是一種先天不足。

　　“從目前華潤啤酒發(fā)布公告，華潤雪花在由華潤啤酒全資掌控后未來將進(jìn)行較大的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，將促使華潤雪花行業(yè)加快高端化進(jìn)程。”王駿說，“隨著國內(nèi)啤酒廠商的競爭壓力越來越大，國內(nèi)啤酒企業(yè)之間的整合帶來行業(yè)格局的改變，不然即使渡過行業(yè)自然調(diào)整期，國內(nèi)啤酒公司以后的處境仍然相對(duì)艱難。面對(duì)岌岌可危的市場(chǎng)份額，擺在華潤面前的是要盡快拓展高端市場(chǎng)，加大海外市場(chǎng)的開發(fā)。”

　　“當(dāng)然，拓展高端市場(chǎng)也要學(xué)會(huì)適可而止。要在夯實(shí)自己的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)的前提下去操作，不然會(huì)‘賠了夫人又折兵’。”朱丹蓬提醒道。

　　“現(xiàn)在在國際化方面，華潤雪花可以說是完全喪失的。”朱丹蓬同樣提到華潤雪花的國際化問題，“當(dāng)年與南非米勒的合資，一方面有帶進(jìn)來的考慮，另一方面則有走出去的考慮。現(xiàn)在股權(quán)進(jìn)行回收，華潤雪花很難再走出去。如果說要國際化的話，華潤雪花肯定是干不過百威英博的。當(dāng)然，如果華潤雪花吃透國內(nèi)市場(chǎng)也是很厲害的。”